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下半年四大资产管理公司如何应对:高调“买买”不良资产 工商银行买基金

不良资产,高调,资产管理,下半年,四大,公司时间:2021-03-11 07:41:51浏览:113
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不良资产管理公司在反周期行业的表现无法逃脱新冠肺炎疫情的影响。记者从多方面了解到,今年上半年,四大资产管理公司(AMC)的业绩较同期大幅下滑,跌幅最大的是中国华融。但从各公司披露的信息和年中工作会议的内容来看,随着复工投产的推进,部分AMC业绩在第二季度有明显提升。下半年,四家资产管理公司仍有可观的“买入买入”计划。

业绩普遍大幅下滑

首先,我们来看看四家AMC上半年的成绩单。记者从公开信息和行业内各种渠道了解到,中国东方和信达的资产表现相对较好,而中国长城和中国华融的资产则大幅下滑。

8月12日晚,在港股上市的中国华融发布盈利预警公告,预测2020年上半年归属于公司股东的净利润将较2019年同期下降约90%-95%。华融2019年上半年净利润为25.19亿元,因此预计2020年上半年华融净利润在1.25亿元至2.5亿元之间。

同一天,中国华融旗下金融平台华融金融控股宣布,2020年年中净亏损预计在4.5亿至5亿港元之间,去年同期净亏损约2.3亿港元,亏损幅度有望进一步扩大。

中国货币网近日发布的《中国长城2020年中期报告》显示,公司今年上半年实现营业收入115.37亿元,较去年同期的195.78亿元下降42%;归属于母公司股东的净利润为6.26亿元,同比下降63%。

上月底,中国信达宣布,公司预计截至2020年6月30日的六个月期间股东应占净利润较2019年同期下降约25%至30%。

中国东方尚未公布今年的表现。但根据2020年年中工作暨纪检监察工作会议披露的信息,中国东方上半年受新冠肺炎疫情影响,经营业绩受到较大影响,但第二季度逐步恢复,经营收入和利润较第一季度有较大幅度提升。

导致表现不佳的三个主要原因

总的来说,资本市场的表现不如预期,疫情导致业务受限,拨备加强,这些都是四家AMC上半年业绩大幅下滑的原因。

上半年全球资本市场大幅波动,直接影响了AMC持有的部分金融资产期末公允价值变动收益。中国信达表示,2020年上半年资本市场表现不如去年同期,集团持有的部分金融资产以公允价值计量的公允价值变动收益同比下降;受疫情和外部经济形势影响,以摊余成本计量的公司持有的部分金融资产质量压力较大。出于谨慎考虑,公司增加了信用风险准备金。

中国华融表示,上半年业绩同比大幅下滑。一方面,受疫情影响,无优势非主营业务压力持续下降,集团除不良资产外的债务投资利息收入较去年同期进一步下降。另一方面,由于2020年上半年资本市场表现疲弱,本集团持有的部分金融资产公允价值变动收益跌幅较大。

但记者了解到,随着二季度复产的推进,四家资产管理公司普遍加大了不良资产的收购力度,预计下半年的业绩会好于上半年。

坚定地回归正题

2010年以来,四大资产管理公司经历了一条分散化、处处出击的道路,甚至把不良资产处置变成了副业。但2018年“黑天鹅”事件爆发后,四家资产管理公司加速回归主营业务。

目前,行业内挑战和机遇并存。一方面,更具本土优势的AMC已经进入市场,竞争更加激烈;另一方面,待处置的不良资产很少处于量增价减的状态,四家金融牌照多、品牌效应强的资产管理公司各有优势。

从四家资产管理公司在年中工作会议上的发言和最近的公告来看,今年下半年,四家资产管理公司都考虑将不良资产收购规模保持在较高水平,加大对实体经济的支持力度,积极探索更好、更高效发展主营业务和处置不良资产的新机遇。

中国东方表示,公司主营业务回笼成效显著,商业不良资产余额共计4817.38亿元,其中金融不良资产3568.75亿元,非黄金不良资产1248.63亿元。母公司及所有金融子公司的主要监管指标符合监管要求。整体业务表现好于预期。中国东方将坚定不移地探索可持续的主营业务盈利模式;以更广阔的视野围绕“大坏”拓展业务;坚决遏制内生不良上升趋势;坚定不移地推进各项转型改革。

在2020年年中工作会议上,中国长城透露,下半年拟投资800亿元收购金融和非金融不良资产,充分发挥反周期操作优势,不断提升金融服务实体经济的能力,重点帮助中小企业渡过难关,优化盈利模式,按照“大债权、中杠杆、小股权”的思路合理配置资产类型,稳步推进问题机构救助。

中国华融虽然还处于相对收缩期,但是老AMC的基础还是存在的。该公司上月表示,上半年收购的不良资产规模总计超过800亿元,保持行业领先地位。6月是地方银行推出不良资产包的高峰期。华融坚持“每包调整,争优包”的原则,在合理报价的前提下,扩大收购规模,推进本地不良资产清理。仅6月份收购的不良资产规模就超过500亿元人民币。中国华融表示,将继续加大对主营业务的投入,充分发挥国家队和主力在不良资产行业的作用。

在年中工作会议上,中国信达表示,资产管理公司应深入研究未来经济运行和业务模式发展方向,研究金融资产管理公司在后疫情时期的战略定位,同时看到不良资产行业巨大的市场潜力和广阔的发展机遇。


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