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「上银转债上市预估价」基金业绩差异化增强公开发行仍在加速推进

业绩,加速,发行,基金时间:2021-05-01 20:12:26浏览:161
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受到市场追捧的指数增强型基金在今年持续波动的市场中表现出明显的差异化,近30%的增强型指数基金产品表现逊于相应的指数。但由于对长期发展趋势的积极判断,基金公司仍在加快布局。在业内人士看来,在市场波动性加大的情况下,投资者可以考虑购买私募指数增强型基金产品。

指数增强型基金业绩差异

随着指数基金的普及,指数增强型基金产品受到投资者的欢迎,基金公司也顺势而为。统计显示,截至6月14日,在一年多前成立的108只指数增强型基金产品中,有40多只今年以来只有明显的超额收益。其中,郭芙沪深100指数增强型基金超额收益率高达16.1%,深湾灵信沪深500优先股增强型基金为8.57%,郭芙沪深医药主题指数增强型基金为8.53%。

从统计数据来看,指数增强型基金自今年以来表现出明显的分化。2018年底前成立的116个产品中,46个产品实现超额收益,31个产品未能跑赢相应指数。

从指数增强型公募基金的表现来看,上交所的统计数据显示,截至6月14日,沪深300、沪深500等指数增强型产品今年的平均超额收益率分别为-2.09%和-0.03%,并未显示出增强效果。

上海证券基金研究中心负责人刘益谦认为,公开发行一般采用量化选股,然后进行相应的增强操作,但量化策略主要取决于过去的因素数据。今年以来,不仅市场反转,一些市值中、小、技术含量高的上市公司也表现强劲,但2018年的表现比白马股还要差。因此,今年依靠历史因素的量化选股策略似乎有些“水土不服”,导致许多增强型产品没有贡献超额回报。

公募热情不改变布局

虽然指数增强型基金产品的表现严重分化,但从基金公司的布局来看,由于未来发展前景乐观,仍在加快押注。数据显示,截至6月14日,今年新增18种指数增强型基金产品,很多产品正在申报中。

郭芙基金旗下的许多指数增强型基金产品都有较大的超额收益。对此,郭芙基金量化投资部ETF投资总监王乐乐表示,指数增强型产品可以通过优化传统市场规模指数的构成和权重,增加标的指数对特定因素或事物的敞口,使指数整体获得该因素带来的独特投资收益。指数增强型产品的收益来源在于背后的投资逻辑。中国经济正在转型升级,许多投资主题将应运而生。抓住投资题材的利润驱动源,有望实现超额收益。

根据好买基金的研究数据,指数增强型产品在美国ETF市场分别占23.7%和51.7%,已成为主流投资策略。好买财富(Good Buy Wealth)研究总监曾凌华表示,指数增强型产品获得超额回报的重要来源是交易增强,其取得实质性胜利的关键在于,目前的交易结构仍由个人投资者主导。此外,对基本面的深入分析也会带来超额收益。“股息率、估值水平、成长性、换手率等指标是影响收益率变化的主要解释变量。”曾凌华表示,根据好买基金的研究数据,指数增强型基金长期超额收益优于短期超额收益,建议中长期持有指数增强型基金。

与公募指数增强的产品相比,私募指数增强的产品也值得关注。刘益谦表示,目前私募指数增强型产品比公募具有更大的优势,其超额收益并非来自选股,而是在市场波动环境下其交易策略更加灵活。


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